问答网首页 > 最新热搜 > 综合新闻 > 退市出清在行动 A股市场迈向优胜劣汰新生态
这样就好这样就好
退市出清在行动 A股市场迈向优胜劣汰新生态

安宁

2026年,A股市场新一轮退市大幕已拉开。先是深圳市广道数字技术股份有限公司(*ST广道)因触及重大违法强制退市情形,被北京证券交易所终止上市并摘牌,成为2026年首只退市股;再有奥维通信股份有限公司(*ST奥维)连续20个交易日收盘总市值低于5亿元,触发交易类强制退市条件,成为年内首家“市值退市”公司;同时,多家上市公司在2025年业绩预告中相继发出退市风险警示。一场A股市场的加速出清行动正在展开。

笔者认为,今年以来这波退市潮并非偶然,而是资本市场制度变革的必然结果。

2024年4月份发布的新“国九条”明确提出“进一步严格强制退市标准”“进一步畅通多元退市渠道”,要求加快形成应退尽退、及时出清的常态化退市格局。同月,中国证监会发布《关于严格执行退市制度的意见》,要求进一步严格强制退市标准,逐步拓宽多元化退出渠道。随后,沪深北三大交易所修订并发布新版股票上市规则,进一步收紧财务类退市指标。这一调整精准打击了那些营收规模小、长期亏损的“僵尸企业”,使得更多绩差公司暴露在退市风险之下。

2025年以来,在退市新规的威力下,多元化退市指标落地见效,A股市场生态发生深刻变化。

首先,退市渠道向多元化、常态化深度拓展,严格落实“应退尽退”。

目前,我国资本市场退市机制持续优化,已形成涵盖交易类、财务类、规范类、重大违法类及主动退市等多元化退市渠道,各类指标协同发力的叠加适用日益成为常态。据同花顺iFinD数据统计,2025年,共32家上市公司摘牌退市。从退市类型看,强制退市26家,主动退市6家。

通过清晰、可预期的退市标准,坚决出清丧失持续经营能力、存在重大违法违规行为的企业,实现对劣质公司的精准识别与及时清退,有效疏通资本市场“出口关”,进一步提升存量上市公司整体质量,也强化了市场优胜劣汰的资源配置功能,从源头上促进资本市场健康生态的构建。

其次,“退市不免责”理念全面落实,立体化追责体系持续增强监管威慑力。

随着退市制度改革的深化,“退市并不代表责任了结”已成为市场共识和监管常态。对于退市公司及相关责任主体,监管部门已建立起贯穿事中事后的全链条、立体化追责体系。一方面,强化行政执法与刑事司法衔接,对财务造假、信息披露违法等导致退市的行为严惩不贷;另一方面,积极推动民事赔偿诉讼,支持投资者依法维权。通过行政、刑事、民事责任的综合追究,大幅提高违法违规成本,对潜在违法行为形成有力震慑。

比如,湖北九有投资股份有限公司(*ST九有)于2025年7月份退市,但在当年12月份仍收到证监会《行政处罚决定书》。证监会决定对公司处以850万元罚款,对时任董事长、实际控制人李明给予警告,并处以1500万元罚款,且采取10年证券市场禁入措施。

再次,投资者保护机制贯穿退市全程,织牢市场平稳运行的防护网。

在推进“退得下”的同时,监管部门也高度重视“退得稳”,持续织密织牢退市过程中的投资者保护网。具体措施包括:强化退市过程中的信息披露要求,保障投资者知情权;完善退市整理期等相关交易安排,为投资者提供必要缓冲;健全与退市相关的纠纷调解、诉讼维权及先行赔付等机制。这些举措系统性地缓解了退市可能带来的市场冲击,有效保护投资者特别是中小投资者的合法权益,为退市制度的平稳实施提供了坚实保障,增强了市场整体的韧性与稳定性。

展望未来,以多元化渠道实现“应退尽退”;以严格追责落实“退市不免责”;以健全机制保障“退得稳”,这三者共同构成了退市制度深化改革的核心框架,资本市场将更好地发挥价格发现、风险定价和资源配置功能,为中国式现代化贡献更多资本力量。


文章来源:https://www.chinanews.com/cj/2026/02-05/10566367.shtml

免责声明: 本网站所有内容均明确标注文章来源,内容系转载于各媒体渠道,仅为传播资讯之目的。我们对内容的准确性、完整性、时效性不承担任何法律责任。对于内容可能存在的事实错误、信息偏差、版权纠纷以及因内容导致的任何直接或间接损失,本网站概不负责。如因使用、参考本站内容引发任何争议或损失,责任由使用者自行承担。

综合新闻相关问答

  • 2026-02-12 市场监管总局召开餐饮服务连锁企业行政指导会

    中新网2月12日电据“市说新语”微信公众号消息,2月11日,市场监管总局在北京召开餐饮服务连锁企业行政指导会,督促企业严格落实主体责任,采取切实有效措施,保障消费者饮食安全。会议指出,餐饮服务连锁企业覆盖地域广、管理链条...

  • 2026-02-11 多条路段因大雾封闭管控 明起公路出行迎来小高峰

    记者从交通运输部路网中心了解到,截至今日(11日)7时,因降雪及路面结冰,吉林、贵州、新疆3省(区)国省干线共有7个路段采取主动封闭管控措施。此外,因大雾,安徽、江西、湖北、湖南、四川、贵州、新疆7省(区)国省干线共有9...

  • 2026-02-08 中国驻尼泊尔大使馆举办藏历火马新年招待会

    中新社加德满都2月8日电(记者崔楠)在藏历新年到来之际,中国驻尼泊尔大使馆7日晚在尼首都加德满都举办藏历火马新年招待会。1300多名旅尼藏胞欢聚一堂,共迎佳节,现场座无虚席。中国驻尼泊尔使馆临时代办周攀在致辞中首先向旅尼...

  • 2026-02-12 俄外长拉夫罗夫向中国人民致以新春祝福

    中新社莫斯科2月11日电俄罗斯外长拉夫罗夫11日在俄罗斯国家杜马(议会下院)举行的“政府时间”会议上发表演讲时表示,俄中关系的发展对整个国际关系体系具有稳定作用,他同时向中国人民致以新春祝福。拉夫罗夫就俄罗斯外交政策优先...

  • 2026-02-09 中国羽毛球男队不敌日本队 无缘卫冕亚团赛冠军

    中新社青岛2月8日电(胡耀杰王禹张孝鹏)2026亚洲羽毛球团体锦标赛(简称“亚团赛”)8日在山东青岛落下帷幕。男团决赛中,中国羽毛球男队以0:3不敌日本队,无缘冠军。亚团赛由亚洲羽毛球联合会主办,是亚洲最高水平的羽毛球团...

  • 2026-02-11 2026年1月份CPI同比上涨 PPI同比降幅收窄

    中新网2月11日电据国家统计局网站消息,国家统计局城市司首席统计师董莉娟解读2026年1月份CPI和PPI数据。1月份,居民消费需求持续恢复,居民消费价格指数(CPI)环比上涨0.2%,同比上涨0.2%,扣除食品和能源价...

最新热搜推荐栏目
推荐搜索问题
综合新闻最新问答

问答网AI智能助手
Hi,我是您的智能问答助手!您可以在输入框内输入问题,让我帮您及时解答相关疑问。
您可以这样问我:
涉卢浮宫和凡尔赛宫门票欺诈 一大型诈骗网络被捣毁
孙龙:短道速滑偶然性大,希望接下来我们的发挥更沉稳
美媒:中国如何在不依赖他国农产品的情况下养活14亿人口?
到中国过年成热潮 外国旅客:聚在一起庆祝春节真是太好了!
联合国创新协作平台专家:中国绿色探索为全球转型提供借鉴